導語：2019年6月19日👅，普惠金融國際學術會議在上海財經大學召開。來自全國的四十多家銀行及其他金融機構、高校及政府單位等相關領域的專家、學者參加了本次會議📱，圍繞“普惠金融”就理論🧑🏼‍💼、產業💅🏿、市場👓、科技等各方面展開建設性地對話和探討。本次會議由上海財經大學、法蘭克福財經管理大學和上海農商銀行聯合主辦🦸🏽‍♂️，速盈和德勤中國聯合承辦。

德勤中國首席經濟學家及合夥人，負責宏觀經濟和行業研究；

以下為許思濤先生現場演講實錄：

謝謝主持人👩‍🦼‍➡️。

貝教授講得非常好🤽🏼。我不是這個學校的校友👳🏽‍♂️，但確實感受到，上海財大這些年來經濟系在田教授的領導下進步得非常令人驚訝🎶，深感佩服🦴。

剛才貝教授舉了一個很有意義🔤、有趣的例子——諾貝爾和平獎，而我想到的是諾貝爾經濟獎👨‍👨‍👧，它頒發給的人往往是研究行為經濟學。從2008年到現在，我覺得對政策製定者有一個很大的誤判🙌、也可能是國內的誤判。過去👇🏽，我們關註效率🏃🏻‍➡️，關註怎麽給消費者帶來更廉價的產品🧍🏻‍♂️，而沒有想到👮🏼‍♂️，其實更多的人關心的是公平🧕🏽。這在西方社會最明顯——不管是特朗普獲勝👨🏻‍🔬、英國脫歐👬，還是中美貿易戰，西方社會是從另一個角度提出的是公平的問題👨🏻‍💼。亦或是日本，我常常開玩笑👭🏼，日本追求的不見得一定是效率！所以普惠金融這個問題非常大🆓，它不只是服務弱勢群體🧑🏽‍🦱。中國經濟改革40年，我們前面的發展也是粗放型發展，其實也是追求效率。如果未來公平作為一個更大的政策考量的話，金融機構確實要把握住這個機會💆🏿‍♀️。

我列了幾個題目🧙🏽，有幾個前面顧行長已經談到🎂👱🏽，我中間就不再說了。我先說一下🌭👫，為什麽說金融科技、還有普惠金融是一個大的趨勢。舉一個簡單的例子，螞蟻金服，在機場，除了微信支付寶以外👈，螞蟻金服的痕跡也開始出現🔥⚀。另外，一個特別小的例子📮，今天的消費者都很關註要吃一些含有各種酶的水果，往往這種水果來自哪裏？新西蘭💆🏻。在新西蘭，當地的銀行由於成本問題根本不會為幾家農戶提供服務⇢。國外某機場首席執行官告訴我，他說如果螞蟻金服和新西蘭的農戶直接對接的話，他認為這農戶他的老勞動生產率可以翻好幾倍♥︎📇，因為它就不再受季節性的影響📖。對我們中國的消費者來說，我們也可以隨時享受到它的產品🏤。

數字經濟我就不再多說了。中國的數字經濟發展非常快，比別的國家都要快。我想說一下🛵，談到普惠金融，就是我們德勤考慮的幾點問題。我們列了四點，一個是可得性，一個是適當的產品👨🏿‍🦲🐫，可持續性🤪，最後安全和責任。我覺得可得性這方面來說🙍🏽，因為在座的有國外的朋友——來自德國的朋友，我覺得這方面中國的消費者跟西方的消費者差別特別大💇。對德國來說，我覺得大多數德國人可能永遠不會用微信🧚🏽‍♂️，因為對他們來說，這個隱私是最重要的考慮🏌️‍♀️。而在對國內的消費者來說，其實是最不重要的考慮✍🏽，所以我覺得這是一個很大的差別🤞🏼。

適當的產品我就不說了，剛才顧行長舉了很多的例子◼️，這些例子又被貝教授所展開，尤其他在談到很多的專利這方面的話，以前我都沒有想到上海農商行可以做這樣的產品。

可持續性🧑🏿♞。商業可持續性，我覺得確實政府的作用特別重要。為什麽說政府的作用特別重要♻？其實金融改革過去這麽多年來，一直很難解決的問題就是我們平常說的剛性泡沫。因為對我們消費者來說，政府確實是應該對所有都擔保。順便說一下，我一個朋友寫了《剛性泡沫》這本書🩵👩🏻‍🦲，叫朱寧。信息不對稱對所有的國家都是障礙，但對中國來說可能確實是更大的障礙。與我們在座的德國朋友們比🤷‍♂️🏇🏼，中國相對來說是一個低誠信社會🧲，所以我覺得政府的作用確實要在適當的時候🦚，要考慮打破剛性兌付。

最後一點就是普惠金融——安全和責任🧑🏼‍🦳。我想突出一點——金融知識的普及。其實這個問題在西方國家也很難解決👩🏿‍🎓，英文叫financial literacy🫵。今天在美國，你會發現美國很多可能收入很高的人對金融的基本知識也不全🙇🏻‍♂️，所以西方國家現在也沒有解決這個問題。

中國經濟從高速發展到高質發展，我覺得我們確實要面對一個問題，未來經濟增長的速度🪡，我覺得恐怕5%也太高，甚至4%也太高。我們隨便看幾個數字——比如說中國的常規項目的多年的盈余，今年可能是零，明年可能是負的，譬如出口這方面的話，以後的增長是負的，這是完全有可能的事情🐳。政府在財政政策這方面，我覺得態度非常明確，就不能大水漫灌。消費是熱點♜，但是畢竟消費者給經濟帶來的增長是有限的🧑🏻‍💼，所以未來經濟增長的速度，可能真的是我們以後要接受4%這樣的增長，我覺得這是不穩定。

 與此伴來的是不良資產的上升。其實在這方面話，金融市場的人常常開玩笑說🧑🏼‍🏭🛩，我們現在怎麽看1.8數字，不良貸款這個比例，因為大家都這麽說是吧🧑🏻‍🦲，大家也都不信🪳，我覺得市場基本的考慮就是說最後可能還要來一波🧏🏿，就是給不良貸款買單👨🏻‍🦼。這對中小型銀行來說意味著什麽？很多家中小銀行最後是肯定沒有辦法就是生存。其實原因很簡單🧬🫷，因為他跟當地的地方經濟結合太緊密。我覺得包商不是一個特例，我覺得類似包商這樣的銀行，我覺得還會有很多家，是吧🈸？還有人家在這個背景下🙅🏿‍♂️，我覺得就真的是銀行要做好自己的經營，在各方面要做好最後一公裏🍚。

我們再做一個簡單的回顧，對四大行來說，這顯然不是要考慮的對象🏩，其實我所接觸四大行更把這方面作為一個社會責任感☄️，而不是真正的商意。而對中小銀行來說，這是你唯一的出路。在這方面我給大家舉兩個例子🧛🏼‍♀️，一個是正面的例子，一個是負面的例子。其實我相信包商的故事應該大家都知道，特別要指出的話，就是非標業務這麽高的比例😝，所以確實造成現在很多銀行審計報告都出不來。這是一個普遍的現象。我在這裏舉宜信🧦👨🏿‍💻，把它作為一個比較正面的例子👼🏿。不是說宜信都是跟富人打交道🐂，但是從我作為一個投資者、消費者，我都在考慮，我應不應該去買宜信的固定收益的產品？因為我覺得宜信在這方面風險控製非常好，我對唐寧先生的經營我還是挺敬佩的。我覺得他因為他在這方面做P2B起家🧑🏽‍🚀，我覺得跟大多數還是不一樣🏋🏿‍♂️🗞。

最後一張圖我就想說一下📍，最後一公裏各方面應該怎麽考慮？我們先說政府👩‍👦‍👦。我覺得政府要考慮的是，選擇一個好的時機，打破剛性兌付👍🏼。如果不打性剛性兌付👴🏻，這個社會的道德危機就太大了。對金融銀行來說💘🫛，風險管理是最重要的🚨。對金融消費者來說🧜🏻‍♀️💘，中國和西方都面臨一個問題——financial literacy.我這裏順便說一下，其實在這方面我覺得中國是有挺大的優勢。我身邊的例子，我的秘書前兩年就問我這麽一個問題，說你以前在經濟學人工作，我也想看經濟學人雜誌。我說你可以看，他說我英語不好，因為我是學法語👴🏻。我說你可以慢慢看，然後接著看了一年以後🫷🏽，第二年就開始考CFA今年已經考到CFA第3級了🦹‍♀️。我前兩天拍了一張照片📍👩🏻‍🔧，是我另外一個團隊拍的。他說在上海考CFA的時候，說那考場至少8000人👨‍⚕️。我再給大家舉另外一個數字，金融特許師CFA現在全球有30萬人𓀇。中國人的比例是多少？中國人的比例現在是在35%🍪。但是我們所說的中國人只是在這兒，中國人，還沒有把美國🍥、英國👊🏿、澳大利亞、加拿大☝️，那裏的中國人算上🚆。如果把那裏的中國人算上，目前已經超過了40%。所以這數字真是！

所以我就講這麽幾點，我最後再重復概括一下Ⓜ️。我覺得今天主辦方選這題目非常好🍿，因為這題目不只是一個簡單的普惠金融問題，我覺得這是一個非常大的問題⚽️。從我個人的感想來說⏸🕝，其實這個問題真是涉及到就是我們過去對公平理解是非常狹義。我們可以看今天世界上發生這麽多的大的事情，其實大家都意識到很多的時候🏇🏿，社會需要的🙎🏽‍♂️，不是更廉價的產品🪂，而是更多的公平🔹。

我就講到這裏👨🏻‍🎨，謝謝大家。